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中图分类号：F275 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2012）08-000-02摘 要 目前为大家广泛接受的建筑业的概念是建筑产品生产的全过程及参与其过程的各个产业和各类活动 ，涵盖了建筑产品的生产以及与建筑生产有关的生产和服务内容 。这种定义将建筑业实际经济活动空间全部涵盖在内 。建筑企业的特点对建筑企业的财务风险有着直接影响。因此 ，本文基于建筑行业特征的财务风险影响因素的选择进行了研究 。
关键词 建筑行业 行业特征 财务风险 影响因素
我国现行建筑企业财务风险主要具有四大显著特征，包括不确定性、动态性 、可控性以及决策相关性 。首先是不确定性。由于建筑企业并购的客观环境日新月异，使得人们无法对并购活动未来预期效果形成确定性认识 ，因此 ，极易造成建筑企业并购活动过程中存在着一些不确定性因素，财务风险作为建筑企业并购风险的综合反映 ，其往往通过不确定性因素表现出来；其次是动态性。引起建筑企业并购财务风险的因素并非一成不变 ，所以，导致财务风险强度 、影响范围以及发生的可能性概率不断变化；再次是可控性 。随着我国现行科学技术的发展与管理手段日益科学化 ，给予建筑企业防范和治理并购财务风险不确定性因素提供了有效的管理工具 ，以此，很大程度上推动了建筑企业并购目标的实现；最后是决策相关性 。对于建筑企业财务风险而言 ，其主要存在于并购前的战略规划、并购中的定价 、融资与支付 、并购后财务整合等方面的决策 ，通常情况下，不同方面的决策将造成不同的风险 ，但其决策均环环相扣 ，彼此影响，因而，决策直接关系到风险 ，例如应收帐款难收 ，工期长，施工中材料涨价 ，人工费难控 ，施工企业如果存分包情况如何管理等等。
一、建筑行业特征的财务风险影响因素的选择
（一）偿债能力对建筑企业财务风险的影响因素
企业的偿债能力指的是利用其资产进行长短期债务偿还的能力 。判断一个企业的发展情况，主要取决于其现金支付能力以及债务偿还能力 。在债务偿还能力中包含了对短期以及长期的债务进行偿还两方面的能力。对于建筑企业来说 ，其产品投资资金大 ，且回收受政策以及收入等各种因素影响大，因此企业的资金风险通常会在特定的时期几种体现 ，这一时期企业的偿还银行利息、工人工资支付以及材料购买等各种支付能力受到影响 ，进而施工进度受阻，更甚者合同无法履行 ，造成企业的巨大损失 。企业缺乏将流动资产进行变现方面的能力以及到期债务的日常偿还能力差是这些风险出现的根本原因 。因此综合考量了建筑企业的流动资产方面因素 ，本文选取下列指标进行衡量短期的偿债能力对建筑企业财务风险的影响：现金比率 、保守速动比率 、速动比率、流动比率 、营运资金对净资产总额比率 、营运资金对资产总额比率、营运资金比率。
对于企业来说，其财务的稳定与安全程度取决于长期偿债的能力 。国内的建筑企业目前的财务结构负债率以及债权普遍偏高 。此现象产生的主要原因是建筑企业投资的主要对象为实物，其投资特点为整体 、不可逆转且受到时间的约束。对于建筑企业来说 ，其主要的融资渠道是银行贷款 ，此方式积极方面的作用是能够以利息的支出进行抵税，并且能够得到财务杠杆方面的收益 ，但是也会因此而给企业带来一定的财务风险 。所以在对建筑企业的财务风险进行评价时 ，要重点考虑融资方式所带来的财务风险，进行综合分析资本结构 。所以 ，本文选取了下列有关长期偿债能力方面的指标：保障利息倍数 、资产负债率、权益乘数 、权益与负债间比率 、固定资产以及流动资产比率、长期负债比率 、流动负债比率 、综合杠杆系数。
（二）营运能力对建筑企业财务风险的影响因素
能够反映企业在管理和运用经济资源方面效率的便是营运能力 ，建筑行业激烈的竞争容易导致企业盲目投资，造成在启动项目时所购置的大量设备完工后被闲置 ，影响了企业固定资产周转。且目前很多建筑企业进行主营业务外的项目投资 ，增加了企业的财务风险 。所以要认真进行考虑企业的固定资产与流动资产夫人周转 。
目前国内建筑企业的资金回收问题严重的影响其营运能力，主要表现为应收账款回收困难 ，致使企业陷入困境 ，因为应收账款在建筑企业的财务中所占比重较高，所以企业所承担的财务风险也较大，是影响营运能力的重要因素。除此之外 ，也要关注企业的总资产与所属股东部分的运行情况 。通过上述分析 ，研究选取如下指标进行衡量：应收账款的周转率、应收账款对总收入比率、股东权益周转率 、固定资产以及流动资产的周转率 、总资产以及长期资产的周转率 。
（三）盈利能力对建筑企业财务风险的影响因素
就目前来说，国内建筑行业存在市场缺乏规范、产业不够集中 、产品严重同质化以及行业内相对生产力过剩等问题 ，导致逐渐显现恶性竞争 ，部分企业不考虑财务状况竟相打起价格战，使得无法保证企业利润 ，缩减企业的盈利空间。
国内建筑企业大多运用粗放方式进行管理项目成本 ，因为没有深入现场调查所制定的施工方案不合理，而致使施工成本增加 、延长工期 。实施过程当中因为成本控制不严格而造成严重的浪费 ，降低了项目收益 。建筑企业的收入确认是以完工的百分比进行计算的 ，但是其工程项目都是较长周期的，其利润容易受到周期性的影响。除此之外 ，在建筑行业原材料、设备的购置方面 ，也存在吃回扣 、走关系等“潜规则 ”，因此而抬高了材料价格 。所以本文对建筑企业在盈利方面能力评估选取了下列指标：销售净利率 、营业利润率、资产报酬率 、净资产收益率 、总资产净利润率、财务费用率 、管理费用率 、成本费用率 。
（四）流能力对建筑企业财务风险的影响因素
建筑企业现金流能力严重受到资金难以回收以及垫资过度的影响，企业用于生产的资金不足 ，导致建筑企业面临财务风险 ，因此在进行建筑企业财务风险考察上，现金流能力是其中的重要一环。
在现金流能力指标相关重要性方面 ，田笑丰和李秉成通过问卷调查的方式进行了总结 ，得出八个具有代表性的指标，结合国内建筑企业与所选样本企业的实际情况 ，选取其中的部分指标为：现金比率、现金流量比率、营运指数 、营业收入现金比率 、每股现金净流量、销售收到现金比 。
1 引 言建国以来直至改革开放前 ，我国基本建设领域的承发包计价 、结算一直实行计划经济体制下的标准定额计价管理模式 。改革开放以后，为了适应建设市场发展的要求 ，针对工程预算定额编制和使用中存在的问题 ，于1992 年提出了控制量 、指导价、竞争费的改革措施，将工程预算定额中的人工 、材料 、机械的消耗量与相应的单价分离 ，人、材 、机的消耗量根据国家有关规范 、标准及施工企业的社会平均劳动生产率水平来确定 ，而其价格由各企业根据市场行情及企业自身实际自主确定，工程造价由静态管理模式逐步转变为动态管理模式。这一改革措施对工程造价的有效控制起到了积极作用。但随着建设业市场化进程的加快，这种做法仍然难以改变工程预算定额中国家指令性的状况 ，法定消耗量反映的是社会平均劳动生产率条件下的消耗水平 ，不能准确反映施工企业的个别成本，不能全面地体现企业技术装备水平、人员素质 、管理水平及劳动生产率的差别 ，不能保证各企业在投标竞价活动中实现真正意义上的全方位实力竞争 ，难以充分调动企业加强管理的积极性 。为了进一步改革工程计价模式，建设部于 2002 年 2月开始组织有关部门和专家编制工程量清单计价办法 ，为了增强工程量清单计价办法的权威性和强制性 ，最后以《建设工程工程量清单计价规范》推出，于2003年7月1日起施行 。计价规范与现行预算定额既有结合又有所区别 ，体现了政府宏观调控 、企业自主报价、市场竞争定价、部门动态监管的指导思想 ，同时也规定了必须执行清单计价的工程范围，范围以外的工程既可以执行清单计价也可以执行定额计价 ，并且计价规范与定额都沿袭 5 年更新制同时进行更新 ，形成了清单计价和定额计价并行的双轨制计价管理模式。2 清单计价推行以来的变化2003 年 2 月 17 日，作为中华人民共和国国家标准的《建设工程工程量清单计价规范》颁布，从2003年7月1日起施行 。工程量清单计价办法是工程计价发展史上一次重大改革 ，业内人士对它的推行寄予厚望 ，普遍认为这一改革在计价发展史上具有划时代的意义 。推行它的预期目的主要有：一是规范市场秩序，促进建设市场有序竞争和企业健康发展；二是我国工程造价管理政府职能的转变 ，加强政府宏观调控；三是有利于贯彻公正 、公平 、公开的原则 ，规范招投标活动；四是引导企业根据自身条件编制出自己的企业定额，提高其管理水平和竞争能力；五是对业主和承包商之间承担的工程风险进行合理划分 ，业主承担工程量变动的风险 ，承包商承担价格波动的风险，体现风险分担的原则。清单计价模式推行以来 ，在上述方面发挥了较大作用 ，收到了一定的效果 。但与编纂、推行之初的期望相比，还有一定的差距 ，主要表现在以下几个方面 。2.1 在招投标阶段 ，仍然不能推行低价中标的策略为了防止恶性竞争，现阶段招标往往是既有最高限价又有所谓的合理低价限制，在这种情形下的招标常存在三种情况：①实行围标 ，甲乙双方把价格谈妥后 ，再走招标程序，亦即所谓的假招标；②撞大运 ，既然有最高限价又有最低限价 ，甲方又是真招标，那么就在中间掐算一个数值碰运气；③摇号 ，总价事先由甲方敲定 ，然后对外公布，对单位资质 、实力等满足甲方准入条件且接受此价格的企业进行统一编号 ，然后在公证部门的监督下进行摇号 ，摇出哪家单位就是哪家中标，这种方式实质上就是抓阄。应当说 ，这三种方式与招投标制度的初衷及本质要求并不吻合 ，当一种计价模式让招投标无所适从时，就说明计价模式本身存在一定缺陷，要想还招投标以本来面目 ，还需要解放思想 ，对现行计价模式大胆地进行再创新 。2.2 企业定额的形成按照推行清单计价之初的设想，要求企业逐步编制各自的企业定额 ，实现企业自主报价 。而目前通行的做法是 ，招标时既有最高限价又有最低限价，这两个限价又是业主依据定额及有关造价文件做出的 ，投标时要想中标也只能依据当期定额及有关造价文件 ，对清单进行返算得出综合单价，然后汇总成清单形式的标书。因此虽然是清单方式但还是定额的实质 ，企业定额既没有形成的土壤也没有用武之地 。2.3 风险分担清单计价实行量价分离 ，甲方负责提供工程量并承担量的风险，乙方自主报价并承担价的风险 。但量的风险很有限 ，实际运行过程中 ，施工单位仍然要承担工期风险 、质量风险、价格风险 、资金风险 、安全风险等工程建设过程中涉及到的绝大部分风险。与业主承担风险相比，风险分配仍严重失衡。2.4 政府宏观调控及市场秩序方面自 2003 年实行清单制以来，在招投标、工程质量 、项目管理水平等方面引起的变化并不是十分明显；在消除两拖现象方面 ，各地市虽然都成立了清欠办等专门机构 ，保持高压态势解决这一问题，但仍是前清后欠 、循环往复 。由此可见这种计价、结算办法在抑制三角债及债务链的形成 、规范市场秩序方面所起的作用不是十分明显 。3 现行计价模式与建设行业的适应性再分析3.1 双轨制计价模式的本质仍然是定额计价清单计价模式实施至今已近七年了 ，2008 版计价规范作为对 2003 版的更新也已开始施行。计价规范对必须采用清单计价的工程范围也作了强制性规定 ，范围之外的工程既可以采用清单模式也可以采用定额模式，亦即工程计价目前是定额和清单并行的双轨制计价模式 。但清单计价推行七年来在建设行业引起的变化及对建筑市场带来的影响和实施效果 ，远远小于当初预期和设想 。所谓的清单计价或清单招标 ，目前业内统一的做法是依据定额及同期造价文件做出预算，再返套到甲方提供的清单工程量中形成综合单价 ，最后以清单报价形式投标报出。招标时业主给定的拦标价和最低成本价也是依据定额给定的 ，也就是说现阶段同一工程项目的清单计价与定额计价相比，无非是改了形式换了名称而已 ，本质上并没有多大区别 。因此 ，推行清单计价办法对建筑业的作用很小，原定额形式下给建筑市场造成的种种制约和不适应依然存在也就不难理解了，清单计价办法还没有完全跳出传统定额计价的思维模式 。3.2 先有价后有质 ，不符合以质论价的常识 ，有悖于质价形成规律无论是定额计价还是清单计价形式的招投标，目前习惯的思维定式均是要先确定项目的总价。但此时项目尚未开始动工 ，项目质量水平虽然在标书内进行了描述 ，但这个描述只是程序性的承诺，具有虚拟性和不确切性 。项目实体实际的质量水平主要取决于两个方面 ，一是建筑材料的性能和质量水平 ，二是施工工艺和施工管理水平，尤其是形成实体的建筑材料对工程质量起着决定性的作用 。在市场空前繁荣的今天 ，同一属性的材料 ，因质量和性能的差异其价格相差几倍甚至几十倍。然而在工程尚未动工，工程实际使用材料的品牌 、价格尚未确定的情况下 ，中标价又与谁对应？虽然说中标价中的材料价格是以政府指导价为依据的 ，指导价的定位一般是泛指市场上的中档材料，但就中档材料而言，不同品牌之间价格幅度相差也很大 ，因此指导价本身也具有相当的模糊性和不确定性 。也正因为这种模糊性和不确定性 ，导致中标后的施工过程中，甲乙双方在材料的选购上总是存在分歧 ，最后承包方总是以成本为由选择质次价低的材料用于工程 ，给施工环节的管理带来很大困难 。这种先定价后有质的方式，违背了价格的形成顺序 ，往往导致项目经理看价投入 ，以价定质。最终导致竣工时承包方得到了期望的利润，但工程实体质量水平却无法达到投标合同的承诺。因此 ，我们应该在质的形成过程完成后才能定价 ，价格的形成过程依赖于质量的形成过程，应该是先有质后有价 ，寓价于质 ，以质定价；而不能寓质于价，颠倒顺序 。3.3 现行计价模式下，风险分配明显失衡据相关的宣贯材料称 ，清单计价模式体现了风险合理分配、双方共担的原则 ，发包方承担量的风险，承包方承担价的风险 。而实际上承包方仍要承担几乎全部的风险 ，尤其是材料价格风险。一个工程项目的材料费约占总造价的 70％左右 ，它的价格波动对总造价的影响是巨大的，甚至一个项目就可以因价格波动而击跨一个公司 。事实上 ，施工单位一般是不生产任何建筑材料的 ，他们的主要责任和职能就是把各种建筑材料依据图纸并利用自己的技术进行加工成型 。用于工程实体材料的档次、品种 、性能 、效果、价位等完全应该由发包方根据自己的实力和喜好自主选购，并承担材料质量责任 、价格风险和相应的资金需求。但在先价后质的模式下 ，把材料的责任和风险转嫁给了承包方 ，资金压力和风险空前加大 。实际中，无论是材料涨价后发包方受益还是降价后承包方受益 ，都是以对方的牺牲为代价的 ，其本质都属于一种不当得利 。由于项目的实施而产生了发包方和承包方，在项目上他们应当有各自的角色和分工，对于施工单位来讲 ，它的主要精力应当放在如何抓好施工管理 、搞好施工工艺、质量 、科学组织施工 、加快施工进度、提高施工水平上 ，在与施工技术 、施工管理紧密相联的施工领域上下功夫 、动脑筋，而不能使其为了获取大量的、本该发包方负责的采购资金去奔波。
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